「爱新觉罗慕祺: 电视剧《大宅门》里有这么一段：七爷白景琦为了扩大济南胶庄的生意决意搞并购，但苦于手头没钱，就想到当铺去搞点融资（那会没什么银行）。可白七爷知道自己手头没有值钱的物件，也明白当铺唱票时压价的手段，这位有些邪性的白七爷剑走偏锋，拉了一泡屎装到一个密封盒子里说是他白家传家宝，硬是从当铺当出了好几千两银子，完成了产业扩张。
你可以觉得白七爷这事办得有些别扭（毕竟存在欺骗行为），但也不失为成功案例，虽说拿不上台面正面宣传，但暗地里可不乏效仿者：
好几年前曾出现过一个天价“金缕玉衣”、“银缕玉衣”骗贷案。当时关注的焦点比较集中在几个专家身上，说是好几位挂国字号头衔的顶级专家（呵呵）就绕着“文物”的玻璃柜走了一圈就将一堆屎一样的破烂估了24个亿，银行是看了专家签字才认可的。现在回头想想，这事你还别怨专家，银行自己选择“意愿相信”，那么即使没有专家，即使真给了泡屎那也是“值钱”的。
如果大家还有印象的话，我在今年年初写过一篇《农行票据案剧情大猜想》，后来我当面咨询了一位参与了央行上海票据交易所开发的资深银行“票客”，基本验证了我猜想——这里面的交易结构设计基本上和白七爷的手段差不多——只不过白七爷用的是屎，票据掮客们用的是可以用来擦屎的报纸。你以为银行一开始不知道是报纸？拿衣服！只要不打开，你说它是承兑汇票它就得是承兑汇票。
近来闹的比较大的是多起“萝卜章”事件，闹得有多大呢？反正就是这些“萝卜”里面飞出了一只黑天鹅，几乎闹出了“债灾”，直接波及股市，甚至危及国家金融稳定！“这年头，胡萝卜也靠不住啊！”多年前流行的一则笑话里，一位误收到某孕妇化验报告的修女替市场发出了如此预言式的一声哀叹。
白七爷用的是屎，但人和签字都是真的；而现在这些个金融机构，东西虽然是真的（国债、债券都是可以查的），现在居然说盖章是假的？！呀呀呸的！我就问一句，既然是假章，那这些年的资金收益都TM入了谁的帐？别告诉我是入了刻假章的不法分子私人腰包，如果真是，分分钟告你个诈骗、贪污上刑事！如果入了公司帐，等于就是用事实承认交易有效，是否“萝卜章”那是你公司操作的事。（这是否可以认定为法律上的“谁受益、谁承担”？哪位律师朋友给讲讲？）
那些收到“萝卜章”、假文物、废报纸的单位未必不知道收到的其实是屎一样的东西，但大家都觉得对方是这么大一个机构，都是负责任的，这么多年了大家也都是这么干的，没什么问题，于是所有人心照不宣达成共识，于是信任产生了。说到底，大家都把那泡屎当成了对方的信用，但是万万没想到对方的信用就是泡屎。
当信任产生后，信用的交易成本就会下降，金融就会发挥其资金融通的作用，至于资金最终是否流向实体经济，这是另一话题。而一旦这种信任被所谓的“萝卜章”问题困扰导致不认账所消灭，信用的基础就没有了，每一笔交易的操作成本将会急剧上升，从而导致交易量和交易品价值急剧下降，于是便会出现流动性紧，进而产生金融危机。
这就得说回白七爷。你以为白家随便找个人，比如说白三爷，也拉泡屎说是白家秘方，就能在当铺当得几千两银子？做梦！说到底，是白七爷做人尿性！是条顶天立地的汉子，当然，这里面肯定还有他堂姐家默认背书的原因（这就和大家认机构是一个道理）。试想一下，如果白七爷的并购行动失败，那泡屎他还能认吗？认！我想，白七爷一定认！而当铺掌柜的也一定是这么认为的。
这也就是说白七爷的那泡屎至始至终都是值钱的，都是认账的，而可悲的是国内很多金融机构所谓的信用连白七爷的屎都不如！真实哔了狗了。
当然，毕竟这事闹这么大了，已经影响到金融稳定了，相信大家也都会顾全大局，（还是要讲政治嘛），最终也会有一个折中的解决办法，无非也就是各方都认亏一点，谁最后吃亏大的今后大家多照顾点。至于今后该是怎样的规范操作，怎样来有序降杠杆，怎样保证金融安全？央行研究局局长已经给出答案：金融安全是改出来的，不是保出来的。且看吧。
而我们要从中学到的教训是：
1、甭管什么时候，核心就是要盯住最后还本付息的主。现如今的金融环境很复杂，产品设计也很复杂，有些眼花缭乱甚至光怪陆离。但万变不离其宗，金融风控的核心就是要抽丝剥茧，抓住资金的源头方，只要这一点坚持把握住了，白七爷的盒子里装得是屎还是真传家宝，对当铺最后影响都不大。（关于这一点，我在《借贷之道——“你情我愿”的平衡》里第二部分谈担保的时候有提到）
2、甭管多好的创新，都要有节制地使用，滥用就可能是金融灾难。这几年的金融创新不可谓不多，什么联保、贸易融资、供应链看上去都挺伟光正，可最后总搞得惨淡收场。为什么？许多时候不是创新不好，而是这些创新被滥用，并且往往在滥用的时候击穿了风控底线，打破了安全性与收益性（和流动性）的平衡界限，导致资产泡沫化越来越严重，最终被戳破。（关于泡沫的边际，前央视主播现著名投资人张泉灵老师讲得肥肠好，我给她归纳一下就是：良性的泡沫应该是在发起下一轮泡沫前能够自我填平的扩张，而不能依靠新一轮融资进行支撑。）
当然，作为资本之狼，本性难移，最终还得回到监管平衡这个话题中去，其实最主要的还是内部监管。
3、甭管怎么相熟，形式合规是信贷风险管理的最基本要求。其实这没什么好说的，基本要求嘛！但那天群里有小伙伴居然问是不是贷款合同一定要盖骑缝章、签字能不能用圆珠笔，我回答是你不走人行道也能过马路，但横穿你被车撞死的风险就要大很多，为什么要去承担这个风险呢？」
